==================▼질문 양식▼==================

질문하는 선생님 : (ex : 복지훈 선생님 )
질문하는 강의/교재명 : ( ex : 해커스 GSAT최신기출유형 )
질문하는 문제의 위치 : ( ex : p 155 3번 )

* 양식에 맞게 질문 작성해주셔야 상세한 답변을 받으실 수 있습니다.
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* 수강하는 강의/교재에 대한 질문 답변만 가능합니다.

==================▼질문 작성▼==================

- 질문하는 선생님 : 송현남 선생님

- 질문하는 강의/교재명 : 핵심 재무관리
왜
- 질문하는 문제의 위치 : 제 6장 자본자산 가격결정모형 7페이지

- 질문 내용 : 선생님 항상 강의 잘 듣고 있습니다.

7페이지 교재 중간쯤에 "그런데 자본시장선에서는 위험정보로 총 위험에 해당하는 표준편차를 이용한 반면, 증권시장선에서는 위험정보로 체계적 위험에 해당하는 베타를 이용한다. 그리고 자본시장선은 효율적으로 분산투자된 포트폴리오의 가치를 산출할 때만 이용되는 반면, 증권시장선은 비효율적으로 투자된 포트폴리오나 개별 주식의 가치를 산출할 때에도 이용할 수 있다는 점이 다르다." 이 부분에서.. 자본시장선 증권시장선의 개념이 헷갈려서 질문드립니다.

처음에 선생님이 설명해주실때, 자본시장선은 총위험을 이용하고 증권시장선은 체계적 위험을 위험으로 바라본다고 설명해 주셨잖아요. 근데 왜 체계적 위험만 가정하는 증권시장선에서 비효율적으로 투자된 포트폴리오의 가치를 산출할 수 있는 건가요? (개별 주식 가치를 산출한다는 부분은 이해했습니다.)

처음에 쉽게 설명해 주시려고 자본시장선은 총위험을 가정하고, 자본시장이니까 모든 투자자들이 다 있어서, 분산투자를 잘 하지 못한 비전문가도 있다고 말씀해 주시고, 증권시장선은 대형 투자자나 전문 투자자들이 거래하는 증권시장이라 완벽히 분산투자해서 비체계적 위험이 존재하지 않는다 이런 식으로 설명해주셨던 부분이 생각나서 더 헷갈려서요 ㅠㅠ 답변 부탁드립니다.